La vente du Sevilla FC entre dans une phase critique

La prise de contrôle du Sevilla FC par Sergio Ramos et le fonds Five Eleven Capital entre dans sa phase la plus critique. L’opération, estimée à environ 450 millions d’euros, reste conditionnée à des validations financières et juridiques majeures avant la fin de la période d’exclusivité fixée au 31 mai.

Une opération structurée mais encore fragile

Un accord de principe a été signé le 12 mai entre les parties. Il porte sur l’acquisition d’une majorité du capital du club, comprise entre 60 % et 84,5 % selon les périmètres évoqués. Le prix par action se situe entre 3 200 et 3 500 euros et la dette nette du club, estimée à environ 88 millions d’euros, est intégrée dans la valorisation globale.

Malgré l’avancée du dossier, la transaction n’est pas encore sécurisée. Le point central reste la preuve de fonds exigée au groupe acheteur, d’un montant proche de 400 millions d’euros, incluant l’achat des actions et une augmentation de capital obligatoire d’environ 80 millions.

La signature chez le notaire, étape clé

La prochaine étape décisive sera la signature devant notaire. Elle permettra de vérifier la propriété des actions, leur absence de charges, ainsi que la solidité des garanties financières du consortium mené par Five Eleven Capital.

Ce passage est considéré comme le véritable filtre du processus. Sans validation bancaire solide, l’opération ne pourra pas être finalisée.

Par ailleurs, le Consejo Superior de Deportes devra obligatoirement approuver la transaction, puisqu’elle dépasse les 25 % du capital d’une société anonyme sportive. Une validation de LaLiga sera également nécessaire avant toute prise de contrôle effective.

Un actionnariat en grande partie structuré pour la vente

Le bloc vendeur comprend plusieurs actionnaires historiques, dont José María Del Nido Benavente ainsi que les familles Carrión, Alés et Castro-Guijarro. Ensemble, ils représentent une part significative du capital, facilitant la constitution du paquet majoritaire.

Plus de 86 000 actions ont déjà été vérifiées, représentant environ 88 % du capital social, dont une large majorité est libre de toute charge. Certaines actions encore nanties doivent être libérées par les créanciers pour atteindre les seuils requis.

Des tensions sur le financement

Malgré les annonces positives, des incertitudes persistent autour du financement réel de l’opération. Five Eleven Capital aurait perdu une partie de ses investisseurs initiaux, notamment mexicains, qui ne disposeraient pas des fonds nécessaires.

Dans ce contexte, la structure financière du projet repose encore largement sur des engagements qui n’ont pas été entièrement confirmés par des banques de premier rang. Cette situation maintient une forte prudence chez les actionnaires actuels.

Une confiance affichée mais un calendrier serré

Du côté de Sergio Ramos, l’optimisme reste de mise. Le groupe estime que les garanties seront fournies à temps et que le calendrier pourra être respecté. L’objectif est de finaliser la vente avant la fin de l’exclusivité, afin de permettre une transition avant le mercato estival.

Cependant, les vendeurs rappellent que tant que la signature notariale n’est pas réalisée, l’accord reste un simple principe d’entente.

Scénario alternatif en cas d’échec

Si Five Eleven Capital ne parvient pas à présenter les preuves de fonds dans les délais, l’opération pourrait être annulée. Dans ce cas, le processus serait relancé avec d’autres candidats, dont au moins quatre ou cinq investisseurs déjà identifiés.

Un investisseur américain expérimenté dans le sport est notamment cité comme favori potentiel. Une nouvelle vente pourrait alors être conclue dans les semaines suivantes, possiblement dès juillet.

Conclusion

Le Sevilla FC se trouve à un tournant historique. L’arrivée de Sergio Ramos et de Five Eleven Capital reste possible, mais entièrement dépendante de la solidité financière du montage.

À quelques jours de l’échéance du 31 mai, l’« ère Sergio Ramos » est proche… mais encore loin d’être actée.